“A new and more decisive role for attorneys. Preliminar and practical considerations regarding the regulations of Simplified Stock Companies”


Entrepreneurship Act nº 19,820
Regulatory decree Nº 399/019


Simplified Stock Companies (in Spanish Sociedades por Acciones Simplificadas, hereinafter “SAS”) is a new type of business company different from the ones foreseen in the Business Companies Act No. 16.060. This new type of company combines the advantages of Limited Liability Companies and Stock Corporations.


  •     Wide autonomy while drafting the company’s bylaws
  • Everything not specifically foreseen in the SAS’s legal framework shall be governed by:

    a)    Its bylaws
    Pursuing parties’ self-regulation and flexibility is one of the most remarkable innovations. In order to foresee the shareholder’s needs, the attorney’s role while drafting the company’s bylaws, becomes extremely important. In addition, to speed up the incorporation procedure, the General Board of Registries will upload on its webpage templates of SAS bylaws.

    b)    Stock Corporations regulations
    The Entrepreneurship Act foresees the mandatory application of certain sections of the Business Companies Act applicable to Stock Corporations, such as the ones related to the Company’s books, share transfer, right to dissent, Court comptrollers, null and void provisions, legal incapacity of a member, transfer, merger and spin-off, among others.

  •     Simplified SAS incorporation
  • SAS may be easily incorporated in an abbreviated term using electronic means and without:
    a) The National Internal Auditing Office’s (AIN) control;
    b) Publications (thus, no publication costs).
    SAS bylaws must be granted in written form either as a public record or as a private instrument and registered at the Public Registry of Commerce. In order to accomplish the simplified incorporation procedure, the regulation foresees the “Digital SAS” project. Involving a digital platform in order to carry out the incorporation and registration of the SAS. However, while the Digital SAS project is not effectively implemented, a temporary incorporation procedure will operate.

  • Stages of the temporary incorporation procedure:
  • a)    Homonymy control – in order to avoid its denomination to be identical to another existing company;

    b)    Bylaws’ rating – the Public Registry of
    Commerce will study and control the SAS’s bylaws. While using one of the existing templates, the Public Registry has a maximum term of five business days to perform said rating.

    c)    Tax registry number (RUT) - after concluding the previous stages, the SAS must obtain a tax registry number through the Tax Registry of the Internal Revenue Board (DGI).

  •     Shareholders: incorporating a SAS by a sole natural person or legal entity
  • A great innovation is that a single person or legal entity may incorporate SAS. If incorporated by a legal entity, it must be different from a stock corporation.

  •     AIN supervision
  • There is no AIN supervision during the SAS incorporation process. However:

    • I.    SAS with annual revenues greater than 37,500,000 Indexed Units, must report to the AIN::
    • a) Paid-in capital for new contributions;
      b) Paid-in capital reduction;
      c) Redemption or repayment of shares;
      d) Capital repayment and;
      e) When any of the foregoing results in a
      Dissenter’s right circumstance.

    • II.    SAS with annual revenues smaller than or equal to 37,500,000 Indexed Units must report to the AIN within 180 days of the end of the fiscal year:
    • a) Paid-in capital modifications;
      b) Comply to identify shareholders and final beneficiaries.

    • Irregular and de facto companies: new possibilities
    • Irregular and de facto companies may adopt a regular company status by transforming into a SAS, in accordance with the procedure established in section 42 of the Business Companies Act No 16.060.

    • Share capital and shares
    • The share capital must be subscribed or fully paid-in at the incorporation, or within a maximum of 24 months since it ́s incorporation. However, in case of an authorized capital increase, such requirement will not be needed.

      In addition, no authorized capital minimum is required in order to incorporate a SAS.

      - SAS shares may be:
      a) Registered – endorsable or not – or
      b) Book-entry.

      - There may be classes and/or series of shares, with non-voting rights or a plurality of voting rights.
      - Additionally, when increasing the paid-in capital, shares may be issued with different premiums.
      The share transfer may be governed by the company’s bylaws or by a shareholders’ agreement

      Contributions made by shareholders or third parties on behalf of future paid-in capital contributions compose the assets of the SAS and, must be documented indicating: a) Identification of the contributions;
      b) Status of the third party or shareholder of the company or its controlling or controlled company;
      c) Amount and characteristics of the contribution;
      The capitalization term must be smaller than 24 months. If the shareholders meeting or the designated body has not accepted said contributions in such term, such contributions are considered as a social liability.

    • Individual enterprise to SAS
    • Individual enterprises may transform into a SAS by transferring its business, either totally or partially, to a SAS.

      Transformation procedure - In order to achieve such transformation, the following requirements must be fulfilled:

      a) at the transformation, the owner of the Individual Enterprise must be the SAS sole shareholder;
      b) The Individual Enterprise must be duly registered with the collection agencies.
      c)The transformation must be adopted by the Individual Enterprise’s owner through a declaration made through a public deed or private document with certified signatures.
      d) To carry out the transfer of the assets of the Individual Enterprise to the SAS, an inventory detailing the assets, rights and obligations to be transferred must be done. Such inventory must be notarized by a Notary Public and filed together with the SAS bylaws before the Public Registry of Commerce.
      e) A new RUT number must be required to the DGI for the new SAS.

    • Accounting and Financial Statements Record
    • The accounting standards applicable to Corporations will apply to SAS.

      All those SAS required to file their financial statements must do so before the National Internal Auditing Office’s (AIN), under the same conditions as the business companies.

    • Tax Aspects
    • IRAE - Income Tax for Economic Activities

      a) SAS are subject to IRAE

      b) Monthly deduction of the compensation of directors or managers is admitted, provided they are shareholders;

      c)Individual Enterprises transforming into a SAS may choose not to compute the corresponding intangible trade value (“valor llave”) provided that such transformation is not carried out to obtain an economic outcome. That is, not transferring the SAS shares for a period of no less than 2 years.

      d) Irrevocable contributions received by the SAS on future paid-in capital contributions, are considered as a liability, if within a 24 months term, said contributions were not approved by the designated body or the shareholders’ meeting.

      IRPF – Personal Income Tax

      e) Work income resulting from activities for which social security coverage is caused within the BPS scope, will be subject to IRPF and shall be considered as an income resulting from employees, as long as, the income corresponds to directors and/or managers of the SAS and such directors/managers are Uruguayan residents

      IPAT - Wealth Tax

      f) SAS are subject to IPAT.

      IVA - Value Added Tax

      g) SAS are subject to IVA/VAT

      h) If IVA surplus results form an Individual Enterprise transferring its business to a SAS, subject to the terms and conditions set forth by DGI, said surplus may be transferred to the new SAS.


“Nuevo y más determinante rol de los abogados. Consideraciones prácticas preliminares de la Ley referida a Sociedades por Acciones Simplificadas y su reglamentación”


Ley de Emprendedurismo No 19.820
Decreto reglamentario No 399/019


Las SAS son un nuevo tipo de sociedad comercial distinta a los previstos en nuestra Ley de Sociedades Comerciales no 16.060 Este nuevo tipo de sociedad combina las ventajas de las Sociedades de Responsabilidad Limitada y Sociedades Anónimas.


  •     Amplia autonomía de la voluntad en sede contractual
  • En todo lo no previsto en la ley y su reglamentación, las SAS serán regidas por:

    a)    Por sus estatutos
    - Se busca por ende, un régimen flexible de autorregulación de las partes.
    - Importante rol del abogado en la redacción de los estatutos, a los efectos de contemplar y adaptar la SAS a las necesidades del/los accionista/s.
    - La Dirección General de Registro pondrá a disposición en su página web modelos de contrato de SAS a los efectos de promover la celeridad del procedimiento de constitución.

    b)    Las normas legales aplicables a las Sociedades Anónimas
    Se prevé la aplicación preceptiva únicamente de ciertos artículos, como los relativos a los libros, la transferencia de acciones, el derecho de receso, intervención judicial, estipulaciones nulas, incapacidad del socio, transferencia, fusión y escisión, entre otros.

  •     Facilidades a la hora de constituir la sociedad
  • Las SAS podrán ser constituidas por medios electrónicos, sin control de la Auditoría Interna de la Nación (AIN), sin publicaciones (se eliminan los costos relacionados a las mismas) y en plazos abreviados. Para ello además, se prevé la utilización de la firma electrónica avanzada.

    Los requisitos legales para su constitución implican el otorgamiento de sus estatutos por escrito en instrumento público o privado y su inscripción en el Registro de Personas Jurídicas, sección Registro Nacional de Comercio.

    A estos efectos, se prevé el proyecto de “SAS Digital” por el cual se implementará la plataforma tecnológica para llevar a cabo los trámites de constitución y registro de las SAS.

    No obstante, mientras el mismo no se haya implementado efectivamente, funcionara un procedimiento transitorio de constitución que supone las siguientes etapas:
    a)    Control de homonimia – a los efectos que su denominación no sea igual a la de otra sociedad existente;

    b)    Calificación de estatutos – el Registro de Personas
    Jurídicas estudia y controla los estatutos de la SAS. Cuando se utilicen los modelos propuestos por el anterior registro, los mismos deberán ser calificados en un plazo máximo de 5 días hábiles.

    c)    Registro Único Tributario (RUT) - luego de culminadas las anteriores etapas, la SAS deberá inscribirse en el Registro Único Tributario de la Dirección General Impositiva.

  •     Accionista: posibilidad de constituirse por una sola persona – física o jurídica –
  • Gran innovación respecto a los tipos sociales ya existentes, estas sociedades podrán constituirse por una sola persona. En caso de ser una persona jurídica quien constituya una SAS, deberá ser distinta a una sociedad anónima.

  •     Nulo o escaso control de la AIN
  • No existe control de la AIN a la hora de constituir la sociedad. No obstante:

    • I.    Para las SAS que tengan ingresos anuales mayores a 37.500.000 Unidades Indexadas deberán comunicar a la AIN:
    • a) Integraciones de capital por nuevos aportes
      b) Reducciones de capital integrado
      c) Rescate o amortización de acciones
      d) Reintegro de capital
      e) Cuando de los anteriores se derive un supuesto de derecho de receso.

    • II.    Las SAS que tengan ingresos anuales menores o iguales a 37.500.000 Unidades Indexadas deberán comunicar a la AIN dentro de los 180 días del cierre de ejercicio:
    • a) Modificaciones de capital integrado
      b) Cumplimiento en la identificación de titulares de las acciones y beneficiarios finales.

    • Nueva posibilidad para sociedades irregulares y de hecho
    • Las sociedades irregulares y de hecho podrán regularizarse adoptando la forma de SAS, conforme al procedimiento establecido en el artículo 42 de la Ley 16.060.

    • Capital social y acciones
    • El capital social deberá suscribirse o integrarse por completo en el acto de constitución de la sociedad o en un plazo máximo de 24 meses a contar desde dicho momento. No obstante, en caso de un aumento de capital social, dichas exigencias no serán requeridas..

      No se prevé en la ley la exigencia de un capital social mínimo.

      Las acciones podrán ser:
      a) Nominativas endosables o no endosables o
      b) escriturales.

      A su vez podrán haber clases y series de acciones, acciones sin derecho a voto y acciones con pluralidad de votos.

      Así también, la transferencia de acciones se podrá regular por estatuto social o por convenio de accionistas. Se prevé la posibilidad de primas de emisión diferentes para un mismo aumento de capital.

      Los aportes que accionistas o terceros realicen a cuenta de futuras integraciones conforman el patrimonio de la SAS y deben ser documentados indicando:

      a) Datos identificatorios de los aportes;
      b) Calidad del tercero, accionista de la sociedad o de su controlante o controlada;
      c) Característica y monto del aporte;

      El plazo para la capitalización debe ser menor a 24 meses. En caso que los mismos no sean aceptados en el anterior plazo, ya sea por la asamblea de accionistas o el órgano designado esos efectos, se computarán como pasivo social.

    • Unipersonal a SAS
    • Las empresas unipersonales pueden convertirse en SAS, transfiriendo su giro ya sea total o parcialmente a una SAS. Para ello se prevé específicamente las siguientes condiciones necesarias:

      a) que el titular de la unipersonal sea el único accionista de la SAS al momento de la conversión y b) que la unipersonal se encontrara debidamente registrada ante los organismos recaudadores.

      Proceso de conversión – para que opere la conversión de una unipersonal a una SAS se deberán cumplir los siguientes extremos: a) Que dicha conversión se adopte por el titular de la unipersonal mediante una declaratoria en escritura pública o documento privado con firma certificada.
      b) Realizar un inventario, a los efectos de transferir los activos de la unipersonal a la SAS, detallando los bienes, derechos y obligaciones que se transfieren. El mismo deberá protocolizarse ante un Escribano Público y presentarse junto con el estatuto de la SAS ante el Registro de Personas Jurídicas.
      c) Solicitar en DGI un nuevo número de RUT, diferente de aquel que tenía la unipersonal.

    • Contabilidad y Registros de Estados Contables
    • Se prevé que las normas contables aplicables a las SAS sean las mismas que para las Sociedades Anónimas.

      En cuanto al registro de estados contables, aquellas SAS a las que les corresponda hacerlo, lo deberán realizar ente el Registro de Estados Contables a cargo de la AIN, bajo las mismas condiciones que las sociedades comerciales.

    • Aspectos Tributarios
    • IRAE – Impuesto a la Renta de las Actividades Económicas

      a) Las SAS quedan comprendidas como sujeto pasivo del IRAE – exceptuando las exoneraciones previstas –;

      b) Se admite la deducción mensual de las retribuciones de los directores o administradores, siempre y cuando sean accionistas;

      c) Las unipersonales que se conviertan en SAS podrán optar por no computar el valor llave correspondiente, siempre que dicha conversión no se realice con el propósito de producir un resultado económico. Esto es, que no se transfieran sus acciones durante un plazo mínimo de 2 años.

      d) Los aportes irrevocables que la SAS reciba a cuenta de futuras integraciones de capital, se computarán como pasivo si en un plazo de 24 meses, estos no fueran aprobados por la asamblea de accionistas o el órgano designado a estos efectos.

      IRPF – Impuesto a las Rentas de las Personas Físicas

      e) Las rentas de trabajo, derivadas de actividades por las cuales se genere cobertura previsional en el ámbito del BPS estarán gravadas por IRPF y se computarán como rentas de trabajo dependiente, siempre y cuando sean las rentas de directores y/o administradores de SAS y sean sujetos residentes.

      IPAT – Impuesto al Patrimonio

      f) Las SAS se constituyen en sujeto pasivo del IPAT.

      IVA – Impuesto al Valor Agregado

      g) Las SAS quedan comprendidas como sujeto pasivo del IVA.T

      h) El excedente de IVA que surja como consecuencia de la transferencia de giro de una unipersonal a una SAS podrá ser trasladado a esta última, siempre y cuando dicha transferencia se realice dentro de los términos y condiciones dispuestas por DGI.

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